Erdoğan, Ekonomik Kaos Başlarken Wall Street Gazileriyle Anlaşma Yapıyor – POLITICO

Recep Tayyip Erdoğan, yeniden seçilmesinden bu yana, Türkiye’de eli kulağında bir ödemeler dengesi krizini önlemeye çalışırken, ekonomik gidişatta keskin bir değişikliğin sinyallerini verdi.

Perşembe günü geç saatlerde, ülkenin resmi gazetesi eski Goldman Sachs bankacısı Hafız Gay Erkan’ın ülkenin ilk kadın merkez bankası başkanı olduğunu duyurdu. Bu, Merrill Lynch gazisi Mehmet Şimşek’in hafta başlarında Maliye Bakanı olarak dikkat çekici bir şekilde yeniden atanmasının ardından geldi.

Erdoğan’ın beş yıl önce Şimşek’i görevden alması, Türkiye’deki son mali krizin nedenlerinden biriydi.

İkisi muazzam bir zorlukla karşı karşıya: enflasyon yüzde 40’a yaklaşıyor ve merkez bankası, bir para birimi krizini geçen ayki seçim sonrasına kadar ertelemek için çaresiz ve sürdürülemez yöntemler kullandıktan sonra döviz rezervlerini hızla tüketiyor. Dünya Altın Konseyi analizine göre, toplam altının yaklaşık üçte ikisini (80 tondan fazla) yalnızca Nisan ayında sattı.

Swiss Asset Management GAM’ın yatırım direktörü Paul McNamara, POLITICO’ya “Çok derin bir çukurdalar” dedi.

Hem cari işlemler hesabı hem de bütçe çok büyük açık veriyor ve uluslararası mali piyasalar neredeyse Türk borçlulara kapalı. Beş yıl önce Şimşek göreve başladığında dolar karşısında dörtten az olan lira, Cuma günü tüm zamanların en düşük seviyesi olan 23,64’e geriledi ve ilk tur seçimlerden bu yana değerinin beşte birinden fazlasını kaybetti. Mayısta. Amman Büyükşehir Belediyesi’nden McNamara, “25 yerine 30’a yakın” istikrara kavuşmasını beklediğini söyledi.

Dış borçların vadesi doldu ve kalan rezervlerin çoğu, Erdoğan’ın yıllar önce yerli tasarruf sahiplerine verdiği, tasarruflarını liradan dolara çevirebileceklerine dair verdiği sözü savunmak için merkez bankasına taahhüt edildi. oranı ayarlayın. .

Dubai’deki Bank of Singapore’da sabit gelir araştırması başkanı Todd Schubert, önümüzdeki haftalarda keskin bir rota düzeltmesi bekliyor. Erkan’ın muhtemelen faiz oranlarını mevcut yüzde 8,5’ten yüzde 30’un üzerine çıkarmak zorunda kalacağını belirtiyor.

Erdoğan, yüksek faiz ödemelerinin enflasyonun itici gücü olduğu konusunda ısrar ederek, eski valilere faiz oranlarını enflasyon seviyesinin çok altına indirmeleri için baskı yapmıştı. Vali Naji Aghbal iki yıl önce ona karşı çıkıp fiyatları artırdığında birkaç gün içinde kovuldu.

Bu sefer… farklı mı?

Bu tür davranışlar, Erkan ve Şimşek’in geminin rotasını değiştirecek yetki ve zamana sahip olup olmayacağı konusunda şüphe uyandırır. Türkiye’yi yönettiği yirmi yıl boyunca değişken popülist Erdoğan, geleneksel olarak istikrar getiren türden ortodoks siyasete nadiren bağlı kalabildi ve McNamara bu sefer farklı olacağından şüpheliydi.

“Aghbal emsali” olarak adlandırdığı şeye atıfta bulunarak, “Pek popüler olmayacak” diye uyardı.

Bir varsaymak gerekir ki eğer [Şimşek] kayıt olmaya hazır ve ardından kendisine gerekli reformları yasalaştırma yetkisi verilecek” dedi Schubert, “Biraz iyimser olmak için nedenlerimiz var. Ama bakalım doğru çıkacak mı… Şu anda kimse bu sorunun cevabını bildiğini dürüstçe söyleyemez.”

Bazı faktörler yeni ekibin lehine olsa da – turizm canlanıyor ve petrol fiyatları önemli ölçüde düşüyor – uluslararası piyasalar, en azından Türkiye’den güvenilir bir reform yolu için resmi mali destek görene kadar muhtemelen ihtiyatlı davranacak. derin cepli destekçiler.

Geçmişte bu, Uluslararası Para Fonu’ndan ciddi harcama kesintileri ve yapısal reformlar içeren bir kurtarma paketi anlamına geliyordu. Ancak analistler, Washington tarafından dikte edilen koşullara boyun eğmenin damgalanması ve Suudi Arabistan ve Katar gibi her ikisinin de bölgedeki en büyük askeri gücü sürdürmekte çıkarı olan diğer destekçilerin mevcudiyetinin bu yolu olası kılmadığını söylüyor. tartışır.

Erkan’ın şahsen teslim etme yeteneği hakkında da şüpheler olabilir. Şimşek’in itibarı, maliye bakanlığı görevinden dolayı zarar görmemiş olsa da, Erkan’ın göz kamaştırıcı akademik referansları ve Goldman Sachs’taki deneyimi, eş-CEO olarak göreviyle sonuçlanan First Republic ile yedi yıllık birlikteliği nedeniyle bir şekilde lekelendi.

Fed’in politika sıkılaştırması, faiz oranı riski yönetimindeki genel eksiklikleri ortaya çıkardığı için, Fed, Ercan’ın ayrılmasından sonra 18 aydan kısa bir süre sonra olağanüstü bir şekilde çöktü. Erkan, 2021’de ABD’de enflasyonun tutunmaya başladığı bir dönemde, ancak Merkez Bankası faiz oranlarını artırmaya başlamadan önce ayrıldı. Yayınlandığı sırada, yorum talebine yanıt vermemişti.

Princeton Üniversitesi ve Harvard İşletme Okulu derecelerine atıfta bulunan Schubert, “Özgeçmişi onun çok zeki olduğunu gösteriyor” dedi. “Ancak akıllı olmaktan daha fazlası gerekiyor. Merkez bankası başkanı olarak siyasi ipte yürümek zorundasınız.”