Türkiye, faiz oranlarına dair ipucu verebilecek bir enflasyon görünümü yayınlamaya hazırlanıyor

(Bloomberg) — Türkiye merkez bankası Perşembe günü önümüzdeki iki yıl için enflasyon tahminlerini yükseltecek; bu, faiz oranlarının beş büyük artışın ardından daha da yükseleceğini gösteren bir revizyon.

Bloomberg’den En Çok Okunanlar

Üç aylık görünüm, Haziran ayında Vali Hafız Kaye Ergan’ın atanmasından bu yana yeni bir önem kazandı; çünkü yetkililer artık para politikasını mevcut enflasyon oranının aksine tüketici fiyatları için öngörülen patikayla ilişkilendirmek istediklerini söylüyor.

Türkiye önizlemesi: Merkez bankası enflasyon tahmini büyük revizyona hazırlanıyor

Dikkatler gelecek yıla çevrilirken enflasyonda çok az yavaşlama işareti görülüyor ve belki de Fed’in önceki %33’lük 2024 sonu tahmininin geçerliliğini yitirmesine neden oluyor. Bloomberg Economics, görünümün bu yıl yaklaşık yüzde 10 puan artarak 2023 için yüzde 58’den yüzde 68’e çıkmasını ve 2024 tahminini yüzde 40’ın üzerine almasını bekliyor.

İngiltere’deki Durham Üniversitesi’nde ekonomi profesörü olan Sem Kagmaklı’ya göre, keskin bir yukarı yönlü düzeltme yönünde “kesin” bir beklenti var. Yeni görünüm “çok önemli çünkü muhtemelen politika faiz oranıyla ilgili bir açıklama olacak” dedi.

Politika yapıcıların enflasyonun yılı mevcut görünümün üst sınırına yakın bir yerde bitireceği konusunda anlaşmaya varmasının ardından Ergon, yılın son enflasyon raporunu Ankara’da sunacak.

Fiyatlara ilişkin büyüyen tablo, Türkiye’nin kilit faiz oranını halihazırda dört katına çıkararak %35’e çıkaran parasal kriz döngüsünün aciliyetini gösteriyor. Temmuz ayında, görünümü keskin bir şekilde yükselten son enflasyon raporunun ardından Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, merkez bankasının karar organına yeni üyeler atadı.

Erkan, Maliye Bakanı Mehmet Şimşek gibi yetkililerle birlikte, Erdoğan’ın mayıs ayında yeniden seçilmesinden bu yana politika değişikliğinde ön saflarda yer alıyor; yeni teknokratlar, yabancı yatırımcıları uzaklaştırmakla ve bir dizi döviz krizini tetiklemekle suçlanan alışılmışın dışında tedbirleri gevşetiyor.

Ayrıca Okuyun: Enflasyon Dönerken Türkiye Büyük Bir Faiz Artışı Daha Teklif Ediyor

Ancak Mart ayında yapılacak yerel seçimler, önümüzdeki aylarda daha fazla borçlanma ihtimalini daha da karmaşık hale getiriyor ve bu seçimler, başkanın odağını tekrar istihdam ve ekonomik büyümeye öncelik vermeye yöneltebilir.

Bloomberg Ekonomi Ne Diyor?

“TCMB’nin 2 Kasım’da yayınlayacağı yıl sonu çeyrek enflasyon raporunda 2023 ve 2024 yıl sonu enflasyon tahminlerini yaklaşık 10 puan kadar artırmasını bekliyoruz. Buna rağmen merkez bankasının tek yetkili olduğunu düşünüyoruz. 1. Gelecek yılın Mart ayında yapılması planlanan yerel seçimlerin ardından sıkılaştırılması, rotasyonun nihai hızına ulaştı.

– Selva Bahar Baskısı, Ekonomist. Daha fazlasını okumak için burayı tıklayın.

Bu arada yatırımcılar, mevcut enflasyona paralel olarak politika faizlerinin sıfırın altında kalması nedeniyle merkez bankasının daha güvercin bir tutum sergilemesi çağrısında bulunuyor. Morgan Stanley ve JPMorgan Chase & Co gibi küresel kredi kuruluşları, Türkiye’deki artışların ancak göstergeler %40-45’e ulaştığında zirveye çıktığını söylüyor.

Şimşek gibi yetkililer, odak noktasının mevduat faizleri ile önümüzdeki 12 aydaki beklenen enflasyon arasındaki fark olduğunu öne sürerek politikanın zaten göründüğünden daha sıkı olduğunu gösteriyor.

Son verilere göre lira mevduatlarda üç aya kadar yüzde 44 civarında kazanç sağlanıyor. Bloomberg’in anketine katılan ekonomistlerin ortalama tahminine göre, yıllık enflasyon resmi hedefin 12 kat üzerinde ve Ekim ayında %62’ye yaklaşabilir.

Erdoğan’ın gölgesi

Erdoğan’ın Perşembe günkü karamsar değerlendirmesi, Uluslararası Para Fonu’nun bu yılı Zimbabwe, Venezuela, Sudan ve Arjantin’den sonra ikinci sırada bitirmesini beklediği enflasyonla mücadele konusunda hâlâ desteğinin olup olmadığı konusunda soru işaretlerini gündeme getirebilir.

Kendini faiz oranlarının düşmanı ilan eden başkan, uzun süredir ucuz kredilerin faydalarını savundu ve daha güvercin valiler lehine Ergon’un seleflerinden üçünü kovdu.

Ergan gibi eski bir Wall Street bankacısı olan Şimçek, defalarca Türk liderin yeni yaklaşımı tamamen desteklediğini söyledi. Temmuz ayındaki son enflasyon raporunun sunumunda Ergen, merkez bankasının “kesinlikle bağımsız” olduğunu söyledi.

Erkan’ın yönetimindeki daha gerçekçi tahminler, politika kararlarında enflasyonu çok az hesaba katan selefinin önerdiği iyimser tahminlerden şimdiden önemli bir sapmaya işaret ediyor.

Goldman Sachs Group Inc., “Daha önce Türk Merkez Bankası’nın faiz kararlarının büyük ölçüde enflasyon büyümesinden bağımsız olduğunu görüyorduk ve şimdi repo faizinin enflasyonu hedeflemede daha önemli bir araç haline geldiğini düşünüyoruz” dedi. Ekonomistler Clemens Graf ve Başak Edigil bir raporda şunları söyledi. .

–Joel Rinneby’nin yardımıyla.

Bloomberg Businessweek’ten en çok okunanlar

©2023 Bloomberg LP